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消费金融迎风口详解其全国混战与是是非非

发布时间:2019-12-04 10:14:29

消费金融迎风口 详解其全国混战与是是非非

前日(6月10号)****主持召开****常务会议,发表讲话,称:决定将消费金融公司试点扩至全国,增强消费对经济的拉动力。

而在此之前,已有很多公司进入消费金融领域,这些公司大致可分为四类:

一)、2010年,第一批试点消费金融试点的公司,这一批是银行合资系的消费金融公司,如北银、捷信、中银和锦城等;

二)、2013年,第二批试点消费金融公司,这一批出现了产业百货等销售公司,如马上、苏宁、海尔等;

三)、2014年后,互联巨头,打的边缘球(说白了,就是没有牌照),进入消费金融领域,如阿里的花呗、京东的白条等

四)、2014年后,野生的消费金融公司(没有牌照),主要集中在互联金融领域,如大学消费分期的分期乐和趣分期;P2P公司的某些现金贷,如信而富与腾讯合作的“现金贷”,积木盒子与芝麻征信合作的“读秒”等。

目前市场一片混乱,下面笔者带大家梳理一下里面的这股风口,真正了解这背后的一些事。

大力提倡消费金融的缘由

要分析消费金融最近兴起的缘由,就必须梳理一下,最近的宏观经济状况。

自从****新政以来,经济就面临不断下滑的窘境,更为严重的是2014年GDP增长只有7.3%,连预期目标都没有达到。实现经济增长,一般都由三驾车(出口、投资、消费)驱动,因此****从这三个方面着手开始刺激经济增长。

出口

提出“一带一路”计划,中国版马歇尔计划,输出产能和基建;设立相关配套机构,亚投行,起到资金融通的作用。

投资

开启政策牛市,全民狂欢(也就是经济基础面不行,强行开启牛市)。让企业融到钱,国企改革,圈到钱,再让他们进行投资。(乐视贾布斯那种,圈到钱了,无息贷款给企业,和小米等撕逼,这个就是笔者认可的情况,国家也希望这种情况;但是套现自己花,那个就只能呵呵哒了)

李相提出“大众创新

,万众创业”的口号,就是让大家投投投,实现生产端活跃。这才有了相关的鼓励,如提出互联+、电子商务等等政策。(但是,能不能实现股市圈钱后,实现生产端活跃,笔者这里提出疑问)

消费

这个就是今天的主题,李相提出通过消费金融公司试点的范围扩展至全国,让消费带动经济增长。(能否实现,究竟是国人缺钱呢,还是社会保障不够,大家有钱也不敢消费;原因大家自己判定)

这里,笔者不是谈论政治得失,或者说国家经济政策的潜在问题。但是可以肯定一点的是,****高层为了实现经济的发展,确实蛮拼的。

在理解大的政策背景下,大家可以预期,最近肯定还会有促进消费金融的一些政策。有了这个前提条件,大家进入消费金融领域,也就有底了。

自然,消费金融近期的火爆,也就不难理解。

消费金融的的国内外比较

国外的消费金融,最早发源于美国。当今行业标杆是美国 Citifinancial,也即花旗金融,花旗子公司,业务覆盖个人贷款、按揭贷款、汽车贷款和房屋贷款等等,是一个全方位的消费金融公司。由于美国经济情况好,这些年一直发展不错,有自己的一套风控体系进行审核(信用服务商提供的信用报告为主),现在是业内标杆。

日本最具代表性的就是武富士消费金融公司,但是由于发放贷款的是次级债,利率比较高,经历了“日本迷失的十年”,出现大量坏账,采取一些非法催债手段,导致名誉很差。08年的全球经济危机,雪上加霜,最终导致这家企业,从日本东京交易所退市,随后破产清算了。

欧盟区域内,消费金融业务最好的就数巴黎银行的全资子公司——Cetelem,业务分部广泛,主要有:个人贷款、抵押担保贷款、信用卡贷款和援助类贷款等。发展非常不错,有自己独特的信贷模式(自己会有贷后数据搜集、管理和沟通等,这个和美国有区别)。

而在我们国家呢,一切都是畸形的。具体来说,就是分业管理(笔者自己理解定义的),分为三类:

1)、消费金融公司(也就是国内版本)

主要是个人现金贷,用于个人日常用品消费。如赵国庆的马上消费、苏宁消费金融;

2)、销售金融公司

主要为了促进销售,分期支付,例如汽车金融公司,贷款买汽车,如上汽通用汽车金融公司、通用汽车金融公司等等;

3)、商业金融公司

提供各种抵押贷款,如存货、应收账款等,也就是今天很多贷公司做的P2N业务。这个版块也包括房屋抵押贷款。

和国外消费金融公司一样,消费金融公司的资金来源,只能是股东、发行债券、银行间同业拆借等,不能公开吸收资金,这个和美国上市的OnDeck比较类似。

但是最大的不同,在于中国的消费金融公司,是不可以去贷款买汽车和购房的。

牌照制度,分业经营,严格的监管,苛刻的条件,很大程度上限制了真正意义上的消费金融的发展。结合第一板块的分析,笔者认为,最近可能会有一波制度监管放松的迹象,或许,消费金融领域的混业经营,不是梦想。

消费金融潜在的问题分析

一)、政策法规跟不上的问题

目前,政策方面,应该说是国内还没有开放,很多政策过于苛刻。例如3亿的注册资本,出资人600亿的总资产,这些限制条件,不利于创新。

当然最为过分的是,“消费金融的分业经营”,出于国家控制风险的角度,步子迈的太小了。

二)、国内人文经济环境的限制

国内开展消费金融,最大的问题肯定是中国作为一个高储蓄率的国家,表明上看是大家不敢消费,实际是公共福利的问题。这里涉及政治,笔者不在展开论述。

三)、经济下滑,坏账大量爆发的问题

无论是98遭遇亚洲金融危机的三星消费金融公司,还是08年后死掉的武富士金融公司,这些公司都因为坏账问题而出现极大的危机。

这就要求,消费金融公司能够有一套自己的风控体系,随着经济的下滑,如何把风险降下来,例如风险对冲,风险转移、给风险买保险等,或者提高贷款标准等等;

总之,消费金融公司如何做到历经金融危机而不出问题,这个可能就是最主要的挑战

四)、更为苛刻的本土化精英化运作要求

和资产证券化类似,目前国内资产证券化相比国外,真不知道该如何更好的本土化,精细化,这些难题长期考验着中国这帮金融人士们的智慧。

如果做不到中国特色的消费金融,估计消费金融又会是下一个鸡肋。

当今国内混战的情况分析

在文章开始的叙述中,笔者已经列举了四种类型的消费金融公司,这里,笔者将进一步分析他们可能的发展情况。

一)、最早的一批,大部分都带有很强的实验性质

由于国外的经验告诉我们,大部分做的不错的,都是银行的子公司,所以银行系作为第一波参与进去,****的审批放权也是基于这个逻辑。

但是现在的情况是,由于政策限制原因,发展状况一般,后期能否创新,能否贴近国内的环境,这是最大的考验,也是最终的问题。

二)、第二批,供应链核心企业入场,主要出于促进销售

这一批企业里,笔者比较看好的是海尔消费金融。

随着海尔这家制造业巨头的加入,场景完全不一样了。海尔近期在互联+战略的实行,也还算布局不错,只要海尔核心家电不出问题,随着海尔商城等等布局,海尔应该会在未来收获属于自己的一片天。

苏宁消费金融,这个真的考验张近东的“云商战略”能否实现。基于目前电商环境的恶化,苏宁发展维艰;而且目前随着老对手黄光裕的可能出狱的消息,线上电商受挫,线下老对手可能出狱,张近东面临巨大考验。

至于马上消费金融,槽点太多,笔者就懒得评论了。

三)、互联巨头的入侵,更多是商业场景的自然延伸

无论是阿里还是京东,做起消费金融,都是那么的水到渠成,都是基于自身核心竞争力,展开的;一个是电商轻资产模式的巅峰水准,一个是电商重资产的巅峰水准;基于自身的生态体系,展开促进消费,笔者对两家未来前途甚为看好。

四)、野生互联金融企业,更多是迫不得已的

先谈谈趣分期和分期乐,这两家是大学校园分期消费的细分领域的佼佼者。商业模式类似,都初创于去年上半年,这两家是处于互联金融竞争过于激烈,找到的一个小而美的细分领域,发展也还不错。笔者最大的猜想:这两家会不会最后走到一起,合并了。

信而富的现金贷,和腾讯的客户端在一起,如果说玖富的悟空理财是端理财的标杆,那么信而富的现金贷,可能是腾讯在客户端,开启的另一战场。但是笔者不得不吐槽一句,就500块的信用额度,真的太少了,估计没几个会借款。

但是呢,宣传时,特爱说大数据风控,笔者就只能呵呵了。大数据是你能玩转的吗?除了几家互联公司、或者央行,其他说自己大数据风控的,都是耍流氓。

信而富胆子太小,不敢冒险一试。你就好好开发客户端的理财习惯,只管放大额度,兵行险招,或许能脱颖而出。但目前来看,难成气候。

最后一个,笔者就谈谈曾经认可的积木盒子的“读秒”。积木盒子自从今年三月爆发河北融投事件后,就一直忙于摆脱P2N模式。说白了,积木在转型,但是转型过于着急了。大家可以想象一下,才两到三个月,就推出了芝麻征信的新产品,这速度是有多快啊!

关键自己也和信而富一样,宣称什么大数据,什么风控,吹的天花乱坠的。能做到大数据风控的就只有阿里和腾讯,其他的都是扯淡。大数据是你努力的方向,但自我标榜大数据风控,就无疑是忽悠不懂的小白。

资产端的开拓,现有积木时代开展,后推出穹顶计划,现在又火速推出“秒读”,也即现金贷款业务。急于从“轻资产”转为“重资产”,才短短三个月,想想都觉得害怕。急于转型的背后,一定是盒子对自己目前状态的恐惧。剩下的大家自己解读吧。(文/秋源俊二)

【钛媒体作者介绍:秋源俊二,公众号 QYJEQYJE】

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